金融投資報記者 林珂
“十五五”規劃建議提出，保持制造業合理比重，構建以先進制造業為骨干的現代化產業體系。
有分析人士指出，在提升產業鏈自主可控水平，強化產業基礎再造和重大技術裝備攻關，滾動實施制造業重點產業鏈高質量發展行動，發展先進制造業集群等需求背后，政策推動將產生巨大的投資機會。結合當前相關產業的景氣度來看，投資者可適當關注機器人、半導體設備、低空飛行器等市場前景廣闊的行業。
AI制圖 卿子秀
機器人：關注產業鏈龍頭
2025年，我國人形機器人產業在頂層設計前瞻布局與全產業鏈協同創新的雙輪驅動下蓬勃發展。同時，核心部件國產化進程高歌猛進，減速器、靈巧手等關鍵環節技術持續突破，供應鏈自主可控能力顯著增強。有觀點指出，目前人形機器人量產路線清晰，各家紛紛以2026年作為量產關鍵節點，建議持續關注產業鏈投資布局機會。
從市場角度來看，近期機器人板塊調整幅度較大，有分析認為，主要是由于特斯拉推遲OptimusV3發布及量產計劃使得市場擔心人形機器人整體量產進度及規模將不及預期。但可以看到，國內外機器人公司仍在進行技術迭代、持續推進機器人量產落地進程，宇樹科技等多家公司加快推進IPO，2026年人形機器人將進入“從0到1”的規模化量產階段，預計后續機器人板塊仍將迎來催化，建議調整后繼續關注機器人產業鏈公司。
開源證券也表示，人形機器人量產時刻已至，2026年隨著特斯拉、宇樹、智元等生產線投產，產業首次進入萬臺級規模化制造階段。未來5年至10年，人形機器人有望重塑制造業、服務業乃至家庭生活，成為繼智能手機、新能源汽車后的下一代通用平臺。
從部分頭部機器人本體廠的訂單和上市計劃來看，宇樹科技、優必選等企業已經獲得較大批量訂單，宇樹科技、樂聚機器人等企業上市在即，人形機器人產業化進度正持續加速。財通證券分析師吳曉飛建議關注確定性強、對應產業鏈環節價值量大的核心標的，如拓普集團、三花智控、北特科技、浙江榮泰、五洲新春、金沃股份、信質集團、肇民科技等。
潛力股精選
拓普集團（601689）
三花智控（002050）
北特科技（603009）
浙江榮泰（603119）
半導體設備：國產化率提升空間大
國際科技競爭加劇，半導體是博弈的主陣地。國內方面，并購重組新規落地，推動產業鏈協同與自主可控深化。在并購貸款政策上，有關部門提出科技企業并購貸款占比可提升至80%。半導體領域并購重組催化密集，北方華創收購芯源微完善設備全鏈條布局，海光信息與中科曙光整合打造算力龍頭，半導體產業鏈整合持續進行。
過去幾年，我國半導體設備快速發展，刻蝕、薄膜沉積設備等均已有相應國產突破，但先進制程所需的關鍵設備國產化率仍有較大提升空間，例如高端光刻機國產化率為0、刻蝕和薄膜沉積設備國產化率僅為20%左右等。有行業人士表示，伴隨關鍵設備的國產突破，先進制程擴產有望加速。此外，伴隨國際競爭加劇，看好自主可控賽道，半導體設備為重要一環，看好先進制程的關鍵設備取得突破。
海外科技產品供應波動，自主可控仍是供應鏈安全最優解。民生證券分析師李哲指出，隨著AI算力需求持續演繹，建議關注后期催化因素。刻蝕、沉積、鍵合設備、CMP設備等用量增加，建議關注中微公司、拓荊科技、華海清科等；國產算力測試機配套方面，關注長川科技、精智達、華峰測控；量檢測設備仍是國產化率較低的環節，關注精測電子、中科飛測、驕成超聲、蘇大維格等。
潛力股精選
中微公司（688012）
拓荊科技（688072）
長川科技（300604）
精測電子（300567）
低空飛行器：市場空間超萬億元
“十五五”規劃建議提出加快低空經濟等戰略性新興產業集群發展。國家戰略聚焦低空經濟新賽道，各地相繼出臺低空經濟發展綱領性政策，國資央企密集成立低空經濟公司。從應用場景來看，低空物流、低空文旅等應用場景先行。頭部eVTOL主機廠訂單陸續落地，海外拓展迅速，產業鏈規模化發展態勢清晰。
可以看到，首批載人類民用無人駕駛航空器運營合格證頒發，我國低空經濟正式進入“載人時代”。非管制空域的劃設為低空經濟發展打開了物理空間，適航取證加速為低空經濟發展打開了運營空間，2026年我國低空經濟市場規模有望超萬億元。
華福證券分析師戴永波指出，從產業化落地角度看，低空經濟的重心是基礎設施建設及載物場景的無人機率先落地，基礎設施建設是低空經濟作為新興產業落地的前提。此外，如果后續低空相關政策能夠落地，無人機仍將是今年的重點。一方面受益于軍工放量，另一方面民用各領域的應用場景也在逐步打開。持續看好無人機板塊的行情以及相關標的的投資機會。
政策端持續完善通航監管體系，產業端加快合作與技術落地，低空經濟呈現出制度建設與產業推進協同發展的態勢。國元證券分析師龔斯聞指出，基建方面，建議關注深城交、蘇交科、華設集團、納睿雷達；整機方面，建議關注萬豐奧威、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關注宗申動力、臥龍電驅、應流股份、英搏爾；空管及運營方面關注中信海直、中科星圖、四川九洲。
潛力股精選
深城交（301091）
縱橫股份（688070）
宗申動力（001696）
中信海直（000099）
【股市有風險，投資需謹慎】
【未經授權，嚴禁轉載！聯系電話028-86968276】
