以個人形式控股港股上市公司，楊陵江的上市夢終于兌現，也為1919集團未來的資本化進程留下了豐富的想象空間。
12月16日，記者從港交所披露易公開信息獲悉，楊陵江于近日獲得香港上市企業怡園酒業（08146.HK）73.63%股份，約5.89億股股份，成為怡園酒業最新的大股東和實際控制人。
據2022年公司財報，楊陵江于1973年出生于四川省涼山州，是酒類流通企業壹玖壹玖酒類平臺科技股份有限公司（以下簡稱：1919）創始人。1995年6月-1998年歷任成都市錦江賓館服務員、領班，其中1996年-1998年10月兼任成都蘭桂芳餐飲娛樂有限公司值班經理、總經理；1998年10月-2003年2月任成都太平黃金營銷有限公司執行董事；2003年2月-2005年2月任四川省興裕商貿有限公司董事長；2005年創立成都壹玖壹玖品牌管理有限公司，任執行董事；2010年8月至今任公司董事長、總經理。
楊陵江，圖源“1919”微信公眾號
2014年，1919掛牌新三板，力圖沖刺資本市場。2018年，阿里巴巴曾出資20億入股1919，成為第二大股東持股比例為28.56%。此后，該公司業績出現巨幅波動。2016年至2020年，1919歸母凈利潤分別為-8658萬元、-4997萬元、-6.30億元、-5.30億元、-2.77億元，2021年短暫盈利5132.21萬元后，2022年再度虧損364.84萬元。
2023年6月，1919退出新三板。企查查數據顯示，截至目前阿里巴巴仍持有1919公司28.01%的股份。
收購前夕股價飆漲超150%
據悉，此次權益變動通過楊陵江控股的Hill Valley Investment Co Ltd (以下簡稱“Hill Valley”) 完成。12月10日，Hill Valley作為買方，與Macmillan Equity Limited、Palgrave Enterprises Limited及Wong Shu Ying（以下統稱“賣方”）簽訂一份買賣協議。根據該協議，賣方同意出售而Hill Valley同意購買Grace Wine Holdings Limited所持有的怡園酒業約5.89億股股份。該交易已于12月12日完成。
怡園酒業已于12月10日上午9:00正起短暫停牌，川商傳媒記者按停牌前一天0.265港元/股的收盤價估算，該筆股權市值約1.56億港元。
值得注意的是，在本次交易曝光前，怡園酒業股價已出現顯著異動。從11月26日至12月9日停牌，短短兩周內其股價區間漲幅高達154.81%，公司最新總市值增長為2.12億港元。
資料顯示，怡園酒業是中國著名的葡萄酒生產企業，主打中高端葡萄酒市場，是中國最早一批精品酒莊之一。2018年，怡園酒業在香港上市，成為國內首家精品酒莊上市公司。業績表現來看，2024年怡園酒業收入3455.3萬元，同比減少46.8%，歸母凈利潤虧損4101.8萬元。2025年上半年情況有所好轉，實現營收1877.5萬元，同比增長42.4%，但歸母凈利潤仍然虧損274.5萬元。
對于是否“拖欠加盟商貨款”
雙方各執一詞
楊陵江此次港股收購動作，正值1919經歷深度調整與風波之時。
據11月20日界面新聞等媒體報道，2025年下半年，1919被曝與部分加盟商之間存在資金糾紛，加盟商反映1919大規模拖欠線上銷售款項。這些通過1919官方APP或第三方外賣平臺產生、本應歸屬于門店的銷售收入，在結算后并未如期劃撥至加盟商賬戶。
直至12月10日，黑貓投訴平臺上仍有關于1919拖欠貨款的投訴信息。
對此，1919于11月5日曾發布聲明稱，近年來公司總部出臺各種對加盟店的扶持措施，累計應收未收加盟費約3300多萬元、賒銷貨款約1.2億元、合同采購款約5.66億元，同時表示已啟動對加盟店的梳理，關閉了200多家門店。公司還強調，在追繳各種應收款的過程中，個別加盟店為逃避合同義務，散播基于片面信息的討論或不實傳聞。
圖源“1919”微信公眾號
除了內部經營的挑戰，1919還面臨著外部合作環境的變化。10月19日，五糧液（000858.SZ）發布第四封致消費者告知書，公布在抖音、美團、天貓淘寶等電商平臺的46家非授權店鋪，其中就包括1919酒類直供。被主流酒企點名，一定程度上會影響消費者對其所售名酒保真度的信任。
楊陵江回應“疑似崩盤”等傳聞
據“酒類零售與連鎖”微信公眾號，面對外界關于“深陷資金鏈緊張、疑似崩盤”等質疑聲音，楊陵江在近期與中國酒類流通協會零售及連鎖專業委員會的對話中公開回應稱，“公司將近還掉了60億的負債，負債率從92%可能降至年底不到20%。”他解釋稱，“現金流緊張是因為公司考慮想進一步降杠桿、應對風險。（杠桿）我們一直降得很快，銀行流貸從高峰時的21億降到現在的4億多。我們的供應鏈金融從20多億降到現在只有1.5億。我想進一步降（杠桿），這樣公司更健康……”
圖源“酒類零售與連鎖”視頻號截圖
在談及欠加盟商款項等問題時，楊陵江在視頻訪談中表示，“我們爭取在12月份把所有問題全部解決。另外，我們欠加盟商、酒商等方面的錢不到一個億，絕對是非常少。所以說這樣的情況下，我認為我（公司）是歷史上最健康的時候。”
值得注意的是，就在此番收購前夕，楊陵江剛剛完成了對1919控股股東——壹玖壹玖集團有限公司（以下簡稱“1919集團”）股權的“回收”。企查查數據顯示，10月11日，1919集團原大股東天幕國際酒業有限公司（以下簡稱“天幕國際”）退出，其所持股份全部轉讓予楊陵江，使其在1919集團的持股比例從12.67%大幅攀升至92.87%。這被市場視為楊陵江與天幕國際之間相關債務問題已得到解決的重要信號。
此前在2022年12月，楊陵江與天幕國際簽署《股權讓與擔保協議》，將所持有的1919集團所有股權（91.19602%），用于擔保欠付天幕國際的欠款。以簽署《股權讓與擔保協議》當天的收盤價計算，楊陵江抵押的股權總市值超7億元。
在1919自身業務經歷深度調整時期，楊陵江迅速出手控股一家港股上市酒類生產企業，其戰略意圖引人關注。如何整合這家業績尚處虧損的企業，并使其與1919龐大的線下零售網絡及線上平臺產生協同效應，將是楊陵江面臨的直接挑戰。
丨來源：川商傳媒報道丨
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