金融投資網記者 賀夢璐 圖/文
曾經需要排隊數小時才能擠進去的老鋪黃金（06181）門店，如今店內只有零星幾位顧客。在國際金價持續走高的背景下，3月3日，金融投資報記者實地探訪位于成都IFS的老鋪黃金門店發現，漲價之后，瘋狂的搶金潮似乎按下了暫停鍵。
“大排長龍”盛況暫告一段落
2月28日，老鋪黃金年內首次調價落地，漲幅20%至30%。以一款20.8克的項鏈為例，一夜之間從4.73萬元漲至6.01萬元，漲幅達27.6%。
就在漲價前一日，全國多地門店上演了現實版的“速度與激情”。
“2月27日一早，成都IFS商場開門營業后，我們店外的通道上很快就排滿了人。”一位銷售人員向記者描述當天的盛況。幾乎同一時間，北京SKP、上海豫園、杭州萬象城等地的老鋪黃金門店，同樣被搶購的人群包圍。
但熱鬧只持續到漲價前。
“調價后，排長隊的盛況暫告一段落。除個別時段外，基本上到店就能買，無需排隊。”銷售人員告訴記者，部分爆款斷貨已久，也是客流回落的原因之一。
一位不愿具名的消費者透露，老鋪黃金的此番漲價幅度，已超出心理預期，過高的“一口價”讓普通消費者望而卻步。
誰在為老鋪黃金一擲千金？
有意思的是，這場搶金狂潮的背后，是一群擁有獨特畫像的消費者。
弗若斯特沙利文調研資料顯示，老鋪黃金消費者與路易威登、愛馬仕、卡地亞、寶格麗等國際五大奢侈品牌的消費者平均重合率高達77.3%。
也就是說，老鋪黃金的準客戶從來不是那些普通消費者，而是向高凈值人群精準“投喂”。
但問題在于，當金飾價格與國際金價一同站上高位時，這群見慣了奢侈品的小部分人群，還會一如既往地買單嗎？
金融投資報記者注意到，隨著突如其來的國際沖突，國際金價延續飆漲態勢。3月2日，現貨黃金價格站上5400美元/盎司，日內漲超2%，創下今年2月以來的新高。現貨白銀價格突破95美元/盎司，日內漲2%左右。3月3日午后，金銀價格出現短線跳水，截至發稿，現貨黃金失守5300美元/盎司關口，日內跌0.48%。
金價波動加劇，市場情緒轉冷。在這場過山車般的黃金價格行情中，調價后的老鋪黃金，已然失去了往日的魔力。
然而，從業績層面看，老鋪黃金的基本面依然強勁。財報顯示，2025年上半年，老鋪黃金營收同比增長251%至123.54億元；凈利潤同比增長285.8%至22.68億元。營收、凈利潤均實現爆發式高增長。
據老鋪黃金財報
在2025年中期財報中，老鋪黃金在評價調價時指出，公司每年調價兩至三次，2025年上半年公司僅于2月進行了1次價格調整，受到調價后黃金價格持續快速上漲的影響，報告期內公司毛利率較以往略有下滑至約38.1%，毛利率的短期波動并未影響公司的收益，受益于業績爆發性增長所產生的規模效應，公司報告期內非國際財務報告準則經調整凈利率由截至2024年6月30日止六個月的17.1%提升至19.0%。
二級市場方面，截至3月3日收盤，老鋪黃金股價下挫，報687港幣/股，跌幅達4.98%，總市值約1214億港元。
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